據(jù)駿意設計了解，昨日，邦寶益智公布了2018年半年度董事會經(jīng)營評述，具體內容如下：
一、
經(jīng)營情況的討論與分析
報告期內，公司董事會緊密圍繞年初制定的發(fā)展目標，勤勉盡責，對公司的重大事項進行科學、客觀決策，較好地完成各項工作，公司繼續(xù)保持穩(wěn)定的發(fā)展。上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入149,275,389.44元，同比增長2.85%;歸屬于母公司股東的凈利潤15,456,580.22元，同比下降46.05%。
報告期內主要工作情況如下：
1、重大資產購買項目進展情況：
為進一步完善公司境內銷售渠道，公司已于第二屆董事會第二十一次會議、2018年第一次臨時股東大會審議通過了重大資產購買的相關議案，同意公司以現(xiàn)金方式收購美奇林100%股權，交易作價為人民幣4.4億元。
本次交易的標的公司美奇林為全國性玩具運營商，經(jīng)過十幾年的發(fā)展已擁有成熟的國內銷售渠道。美奇林的直銷渠道包括大型超市、百貨商場、玩具連鎖商店、母嬰店等，并且與沃爾瑪、華潤萬家、大潤發(fā)、卜蜂蓮花、永旺、愛嬰島等零售終端超過2000家門店建立了業(yè)務聯(lián)系。美奇林主要通過向直銷客戶提供包括諸如玩具選品、價格策略、設計柜架、貨品擺放等多維度的產品方案，根據(jù)零售渠道商認可的上述產品方案向合作的玩具商采購豐富多彩的兒童玩具或者委外生產自有品牌玩具產品，并銷售給各大玩具零售商。除了上述直銷渠道，美奇林還通過經(jīng)銷商進一步覆蓋直銷渠道以外的市場。
通過本次交易，公司將完成對美奇林100%股權的收購，將給公司帶來營銷渠道、品類拓展、人才資源等諸多協(xié)同效應，未來公司的市場份額和盈利能力將進一步提高。
截至目前，美奇林已在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)終止掛牌，并且已于近期完成企業(yè)類型變更，變更為有限責任公司，名稱變更為廣東美奇林互動科技有限公司。公司及有關交易對方、相關中介機構將繼續(xù)積極推進本次重大資產重組實施工作。
2、非公開發(fā)行股票項目進展情況：
報告期內，公司已于第二屆董事會第二十一次會議、2018年第一次臨時股東大會審議通過了非公開發(fā)行股票的相關議案，擬向不超過10名特定對象非公開發(fā)行不超過本次發(fā)行前公司總股本20%的股份。本次非公開發(fā)行募集資金投資項目分別為收購美奇林100%股權項目以及塑膠類教具玩智能化生產技術改造項目。其中，收購美奇林100%股權項目具體情況如上所述。
隨著我國生育政策放開所帶來的人口紅利政策以及近年來國家對素質教育、學前教育的重視和扶持，將給消費市場注入新的動力，尤其母嬰產品、教育產品、玩具產品等需求將迎來新一輪增長高潮。但同時勞動力不足的問題日益突現(xiàn)，未來"招工難"的情形將更加凸顯。因此，公司擬對位于金平區(qū)的制造工廠進行智能化技術升級改造，內容包括場地整改、軟硬件的智能化升級改造。本次技術改造旨在提升生產制造的信息化、智能化水平，從而提升生產效率以提高產能，以滿足公司未來經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營質量不斷提高的需要。
截至目前，本次非公開發(fā)行相關事項已經(jīng)公司董事會、股東會審議通過，尚需取得中國證監(jiān)會核準。
3、公司教育產業(yè)相關進展情況
隨著近幾年STEM理念對玩具產品的滲透加深，公司緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，積極拓展產品在教育和文化方面結合，提升產品附加值。公司堅持以"文化興邦、教育瑰寶"為理念，堅持"寓教于樂、手腦結合"的設計思路，圍繞與華南師范大學合作的教育包進行
玩具產品開發(fā)，加大產品創(chuàng)新力度，打造適合廣大青少年兒童的積木產品。報告期內，公司積極響應市場的需求，根據(jù)不同課題聯(lián)合相應的教育機構編寫以教育包為教具的專業(yè)教材及培訓課程，推出了"邦寶積木教育包二期",其教學理念及教學效果獲得一致肯定。
截至本報告披露日，公司已與北京師范大學簽訂了"國家青少年STEAM教育體系建設及應用實踐研究課題"的合作課題研究項目。此次與北師大的合作，是公司從學前到小學、中學及高校的全面布局，將從課程研發(fā)、教學教具等方面貫穿于整個體系，使研究成果能夠更好地服務于中國的青少年兒童。
截至本報告披露日，公司首款基于Arduino開源電子開發(fā)平臺的編程機器人——BEST.A6編程機器人已面市。該產品滿足了STEAM教育與創(chuàng)客教育要求，適合中小學生學習與操作，通過機器人編程的學習，培養(yǎng)學生的思維邏輯能力及分析、解決問題的能力。并且，公司與北京京視傳媒有限責任公司簽訂了《2018邦寶益智杯-第三屆BTV樂益達青少年科技創(chuàng)新大賽》的合作協(xié)議。
BTV樂益達全國青少年科技創(chuàng)新大賽是一項將知識積累、技能培養(yǎng)、探究學習融為一體，面向全國中小學生、機器人愛好者的科技普及性活動。本次大賽通過創(chuàng)意搭建、機器人大賽、軟件編程、親子體驗等競賽項目，將為公司與消費者搭建溝通交流平臺，促進公司與終端消費者之間的互動，從而將進一步提高公司的品牌知名度。
報告期內，邦寶教育在北京設立了首家少年兒童創(chuàng)客探索體驗館——邦寶教育北京創(chuàng)客孵化基地?；匕瑖鴥雀咝Ｐ睦韺W及教育專家合作開發(fā)的積木建構創(chuàng)客體驗內容，配備豐富的益智積木教具及編程機器人套裝，為3-12歲兒童提供內容多樣、生動有趣、富有探索性的游戲活動，使孩子們在玩樂中獲得良好科學素質與能力的提升?；氐脑O立旨在更全面開展邦寶教育服務工作，為孩子打造一個充滿快樂、創(chuàng)造力和想象力的創(chuàng)客樂園。
4、公司泛娛樂布局進展情況：
近幾年，以IP為核心延伸至玩具、動漫、游戲、影視的衍生品逐漸增多，優(yōu)質的IP資源將成為整個產業(yè)維持用戶粘性的紐帶，以IP為核心的布局將逐漸成為國內產業(yè)的發(fā)展趨勢。產品設計中融合影視、動漫等文化元素能提高產品的商品價值，提升消費者對品牌產品的忠誠度與辨識度；與此同時，影視、動漫作品的熱播也能促進其授權玩具及衍生品的銷售，提升品牌知名度和美譽度。
公司以"娛樂 產品"為核心理念，積極布局上下游產業(yè)鏈，將公司產品、教育理念與熱門IP做深入結合，布局泛娛樂領域。目前公司已推出的國內外熱門IP授權產品包括"小豬佩奇"、"炮炮兵"、"史努比"等。報告期內，公司持續(xù)加大對IP產品的研發(fā)及推廣，"麥杰克小鎮(zhèn)"的產品已順利量產并推向市場；同時公司將加大對"太空學院"、"神獸金剛"的IP開發(fā)力度，不斷豐富公司的IP產品類別。
5、投資營銷與服務網(wǎng)絡建設項目：
為了滿足日益增長的玩具市場需求，公司將投資營銷與服務網(wǎng)絡建設項目。本項目將設立各主要地區(qū)的營銷服務中心，具體擬在汕頭建立1個營銷服務總部中心，在北京、上海、廣州、深圳、重慶、成都、西安、武漢、沈陽、濟南等國內主要區(qū)域中心城市設立58個營銷服務中心。
公司將通過建立創(chuàng)客培訓體驗中心、STEM實訓基地以及擴充銷售隊伍、開展經(jīng)銷商培訓咨詢服務等，進一步健全和完善公司的營銷服務網(wǎng)絡，推廣創(chuàng)客教育咨詢服務，開展體驗式營銷，提高區(qū)域市場的客戶滿意度和品牌認知度，從而提升公司的核心競爭力。
未來，公司將在現(xiàn)有產品版圖基礎上，根據(jù)行業(yè)發(fā)展動態(tài)和公司業(yè)務發(fā)展情況，以益智產品為主線，通過教育、IP兩翼驅動，實施教育和內容一體化戰(zhàn)略，進一步完善產業(yè)布局，提升智能化生產管理水平，打造集益智產品、教育、IP的產業(yè)生態(tài)圈，成為集研發(fā)、生產、銷售及服務為一體的全品類塑膠教玩具提供商。
二、可能面對的風險
1、市場競爭加劇風險
國內玩具生產企業(yè)規(guī)模大小不等，行業(yè)集中度相對較低。雖然公司在營銷渠道、技術裝備、產品質量等方面具有較大的優(yōu)勢，但隨著國外玩具巨頭對國內市場的重視，國內同質化產品日益增多，公司所處業(yè)務領域的市場競爭形勢日趨激烈，后續(xù)發(fā)展將面臨市場競爭風險。
2、出口業(yè)務政策風險
歐美市場和新興市場提高進口玩具標準給我國玩具出口帶來較大挑戰(zhàn)，新標準為確保產品質量對產品的生產工藝、原材料、顏色印刷、警示標識等方面的要求均有所提高。諸如以上進口國修改更新法規(guī)速度過快，或進口國的貿易壁壘的相關標準大幅提高，可能會對公司的產品出口造成不利影響。
3、主要原材料波動風險
本公司玩具產品的主要原料為塑料，原材料占公司主營業(yè)務成本比例較高。隨著國際原油價格持續(xù)上漲，公司主營業(yè)務成本也可能隨之波動，仍將對公司的經(jīng)營業(yè)績產生影響。
4、人民幣匯率波動及出口退稅政策變動風險
公司產品部分銷往國外，出口業(yè)務以美元結算，若人民幣對美元匯率波動幅度增大，將對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績產生影響；若出口退稅率政策發(fā)生變化，亦會對公司的利潤帶來一定影響。
5、宏觀經(jīng)濟波動風險
隨著"中美貿易爭端"的不斷升級，國內外經(jīng)濟貿易環(huán)境的不確定性在增加，若未來宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，將可能影響公司所屬行業(yè)的發(fā)展環(huán)境和市場需求，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績產生影響。
6、資產整合風險
公司以現(xiàn)金方式收購美奇林100%股權，交易作價4.4億元。本次交易完成后，美奇林將成為公司的全資子公司，美奇林將保留其法人主體，并由其原管理團隊繼續(xù)運營。在此基礎上，公司將從業(yè)務、人員、管理等方面對美奇林進行整合，以實現(xiàn)協(xié)同效應。盡管公司與美奇林同處玩具行業(yè)，但雙方業(yè)務和經(jīng)營管理模式存在一定差異，整合能否順利實施存在不確定性。若整合無法順利完成，或整合后無法達到預期效果，本次交易協(xié)同效應的發(fā)揮將受到影響。提請投資者注意本次交易存在的整合風險。
三、報告期內核心競爭力分析
(一)技術研發(fā)與運營優(yōu)勢
公司歷來重視產品的研發(fā)設計，對此設置由決策層、執(zhí)行層兩個層次組成的研發(fā)機構，持續(xù)地進行研發(fā)投入，不斷健全研發(fā)制度，對內完善產品研發(fā)部門協(xié)作機制，對外加強校企合作等，建立了科學的研發(fā)體系。一方面，公司內部完善產品研發(fā)綜合機制，通過建立研發(fā)決策機制、信息交流機制、多部門研發(fā)協(xié)作機制、多層次研發(fā)領域互聯(lián)機制、研發(fā)評審和鑒定機制，促進研發(fā)團隊高效運作；另一方面，公司對外加強校企合作，充分利用高校和幼兒園豐富的研發(fā)和教育資源，開展積木與兒童心理發(fā)展關系的科學性論證和理論研究，研究建構類玩具對幼兒心理、行為、成長的作用，了解幼兒心理發(fā)展目標與方向，從而設計出適合幼兒心理發(fā)展的教育產品。
憑著突出的研發(fā)創(chuàng)新能力，公司不僅被授予高新技術企業(yè)、國家知識產權優(yōu)勢企業(yè)、廣東省民營科技企業(yè)、廣東省版權興業(yè)示范基地、廣東省優(yōu)勢傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級示范企業(yè)等稱號，而且是廣東省企業(yè)技術中心、廣東省科普教玩具工程技術研究開發(fā)中心的依托單位。
(二)產品優(yōu)勢
1、產品質量優(yōu)勢
公司始終將玩具的安全性作為設計生產考慮的首要因素。一方面，益智玩具產品全部使用安全無毒的環(huán)保材料；另一方面，通過提高模具精密度增加產品的表面光潔度，提高基礎膠件拼插的協(xié)配性，避免毛刺對兒童的傷害。同時，隨著歐洲標準化委員會新版《亞硝胺與亞硝胺化合物》、歐盟發(fā)布新指令(EU)2017/738修訂玩具指令(2009/48/EC)附錄Ⅱ中關于鉛的限制、美國玩具新標ASTIMF963-16以及我國GB6675-2014玩具安全技術規(guī)范等的發(fā)布，玩具產品出口的質量要求不斷提高，為公司未來的發(fā)展提供了新的機遇。
2、產品系列豐富
多樣通過多年積累下來的益智玩具開發(fā)理念和與各大高校開展的幼教研究，然后針對青少年兒童各個年齡段不同的心理和偏好、認知能力、動手能力等因素，推出了教育系列、DIY系列、機器系列、城市系列、嬰幼兒系列及市場各類熱門IP授權產品等總共20多個系列200多款熱銷產品，產品線覆蓋0-14歲兒童的各個年齡階段，產品種類豐富，具有持續(xù)性和成長性。在玩具設計時，公司將歷史、地理、中華傳統(tǒng)等文化、生活元素融入玩具之中，著重于將科學、工程、技術、數(shù)學相結合，讓孩子們在玩樂同時獲得豐富的知識。
(三)自主品牌優(yōu)勢
在我國玩具行業(yè)，由于出口產品普遍采用OEM方式為海外貿易商貼牌加工，造成了我國本土品牌的培育和發(fā)展受到了很大限制，因此品牌已經(jīng)成為國內企業(yè)核心競爭力的集中體現(xiàn)。公司自成立以來，始終堅持發(fā)展自主品牌戰(zhàn)略，產品具有辨識度高、趣味性和教育性強、性價比高等優(yōu)勢。經(jīng)過持續(xù)多年的培育和維護，公司已成為國內具有自主品牌優(yōu)勢的專業(yè)益智積木玩具提供商，產品贏得經(jīng)銷商、終端零售商和國內外市場消費者的廣泛認可，產品熱銷歐美等市場，樹立了良好的品牌形象，"邦寶"已成為玩具行業(yè)的優(yōu)質品牌。
(四)智能制造優(yōu)勢
公司是國內知名的益智積木產品提供商，擁有先進的加工設備、高素質的生產研發(fā)隊伍以及領先的模具設計中心。報告期內，公司IPO募投項目"益智玩具生產基地"已經(jīng)投產，產能將逐步釋放，有效緩解過去產能嚴重受限的局面。同時，公司持續(xù)加大對生產線自動化改造及升級的技術研發(fā)投入，推動生產設備自動化、信息化相融合，為公司實現(xiàn)智能制造提供了技術和人才的儲備，奠定了公司打造益智教玩具智能工廠的堅實基礎。
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